Ο διάβολος κρύβεται στις λεπτομέρειες…Γράφει ο Δευκαλίων

Στις 20 Ιουλίου το Ελληνικό Δημόσιο εξέδωσε έντοκα γραμμάτια 3μηνης διάρκειας. Σύμφωνά με τα επίσημα στοιχεία το δημοπρατούμενο ποσό ήταν 1,5 δις ευρώ και τελικά αντλήθηκαν 1.950 δις ευρώ με απόδοση 4,05 %ενώ κατατέθηκαν προσφορές περίπου 5.777 δις ευρώ. 

Στις 21 Σεπτεμβρίου το Ελληνικό Δημόσιο εξέδωσε και πάλι έντοκα γραμμάτια 3μηνης διάρκειας. Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία το δημοπρατούμενο ποσό ήταν 300 εκατ. ευρώ και τελικά αντλήθηκαν 390 εκατ. ευρώ με απόδοση 3,98 % ενώ κατατέθηκαν προσφορές περίπου1.874 δις ευρώ.

 

Όπως παρατηρούμε, στην παρούσα δημοπρασία αντλήθηκαν πολύ λίγα (σε σχέση με την προηγούμενη) χρήματα. Αυτό ερμηνεύει και την ελάχιστη και κατά 0,07 %μικρότερη απόδοση της σημερινής δημοπρασίας.  Όλοι καταλαβαίνουμε ότι εάν είχε αντληθεί ένα ποσό μεγαλύτερο, ή περίπου ίσο με αυτό της προηγούμενης δημοπρασίας, τότε η τελική απόδοση θα ήταν περίπου ίση, ή λίγο μεγαλύτερη από αυτήν που διαμορφώθηκε στην δημοπρασία του Ιουλίου,  αφού τότε ο ΟΔΔΗΧ θα ήταν αναγκασμένος να δεχθεί και ακριβότερες προσφορές. 

Ταυτόχρονα:

Η Ιρλανδία πούλησε ομόλογα 3ετούς διάρκειας ύψος 500 εκατ. ευρώ με απόδοση 4,76 % (προηγούμενη απόδοση 3,1 %) και 8-ετούς διάρκειας ύψους 1 δις ευρώ με απόδοση 6,02 % (προηγούμενη απόδοση 5,09 %)

Η Ισπανία πούλησε έντοκα 12μηνης και 18μηνης διάρκειας, με απόδοση για τα 12μηνης διάρκειας  1,908 % (προηγούμενη απόδοση 1,836 %) και για τα 18μηνης διάρκειας 2,146 % (προηγούμενη απόδοση 2,078 %).

Είναι γνωστό ότι ο διάβολος κρύβεται στις λεπτομέρειες και οι λεπτομέρειες στην δεδομένη περίπτωση είναι η ανοδική τάση των αποδόσεων-επιτοκίων.

Παρατηρούμε λοιπόν, από τα επίσημα στοιχεία αυτών των δημοπρασιών, ότι οι αποδόσεις αυξήθηκαν παρά τα προγράμματα σταθερότητας-λιτότητας που εφαρμόζουν οι κυβερνήσεις των χωρών αυτών. ...

Διαβάστε περισσότερα »