Με την αύξηση μετοχικού στον κρόταφο τα Ταμεία

Μπρος γκρεμός και πίσω ρέμα για τα ασφαλιστικά ταμεία ενόψει της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής. Με «στεγνά» τα διαθέσιμά τους, η συμμετοχή στη σχετική διαδικασία δείχνει ανυπέρβλητη, με συνέπεια τη διαφαινόμενη ολοκληρωτική απαξίωση της μετοχικής θέσης τους, καθώς από το 15,2-15,5% που υπολογίζεται σήμερα θα συρρικνωθεί στο 1,5% ή και λιγότερο. Οι διοικήσεις των Ταμείων θα συγκληθούν μεν τις αμέσως επόμενες ημέρες για να καθορίσουν τη στάση τους, ωστόσο οι επιλογές είναι ελάχιστες....

Η αξία των μετοχών που κατέχουν τα Ταμεία (κυρίως τα τρία μεγαλύτερα, ΙΚΑ, ΟΑΕΕ, ΟΓΑ) υπολογίζεται σε 150 εκατ. ευρώ, ενώ η συμμετοχή του ΙΚΑ εκτιμάται σε 8% με 9%. Ομως το πού θα βρει το ΙΚΑ τα περίπου 75-90 εκατ. ευρώ για να συμμετάσχει στην αύξηση της Εθνικής είναι ένα εύλογο ερώτημα, για το οποίο η διοίκησή του δεν έχει απάντηση. Οταν μάλιστα μόλις την προηγούμενη Παρασκευή το Ταμείο προχώρησε σε βραχυπρόθεσμο εσωτερικό δανεισμό από δύο άλλα ταμεία, ύψους 390 εκατ. ευρώ, για να μπορέσει να καλύψει τις συντάξεις Απριλίου. Βέβαια τόσο το ΙΚΑ όσο και τα υπόλοιπα ασφαλιστικά ταμεία βρέθηκαν αναγκαστικά σε δυσχερέστατη θέση (και όχι με δική τους υπαιτιότητα) από τη στιγμή που οι συνολικές απώλειες από το υποχρεωτικό «κούρεμα» (PSI, PSI ΙΙ) ξεπέρασαν τα 12 δισ. ευρώ ή το 73% της ονομαστικής αξίας τους πριν από τα προγράμματα. Σε ανάλογη δυσχερή θέση με το ΙΚΑ βρίσκονται και τα άλλα Ταμεία που διαθέτουν μετοχές της Εθνικής, ενώ σε δυσχερέστατη θέση έχει περιέλθει ο ΟΑΕΕ. Πολύ δύσκολη έως αδύνατη θεωρείται και η συμμετοχή της Εκκλησίας της Ελλάδος, που έχει το 1,6% του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής. Σε κάθε περίπτωση όλοι τους θα περιμένουν τη γενική συνέλευση του τραπεζικού ομίλου (στις 29/4), οπότε θα γίνουν γνωστοί οι όροι συμμετοχής στη διαδικασία.

Για πολλούς στην αγορά «κλειδί» θεωρείται η στάση της πλευράς Λάτση, που έχει αποκτήσει το 11,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής. Ο Σπ. Λάτσης, ο οποίος ουσιαστικά παρέδωσε τη Eurobank στο κράτος (μέσω της Εθνικής), για να καταστεί ο ισχυρότερος μέτοχος μειοψηφίας θα πρέπει να εισφέρει περί τα 160-190 εκατ. ευρώ.

Τουλάχιστον αυτό διαρρέει μετ επιτάσεως από συγκεκριμένα ΜΜΕ, που σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς χρησιμοποιούν το όνομα Λάτσης ως «κράχτη» για την προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων. Να υποθέσουμε πως η πλευρά Λάτση είναι διατεθειμένη να «κάψει» (λόγω της αρνητικής καθαρής θέσης 2,8 δισ. ευρώ της Εθνικής) περί τα 40 με 60 εκατ. ευρώ για να κάνει το χατίρι της κυβέρνησης; Δύσκολο, αν θυμηθούμε πως ο επιχειρηματίας από το 2007 μέχρι πέρυσι τον Ιούλιο ουδέποτε έβαλε το χέρι στην τσέπη για ένα ευρώ, προκειμένου να ενισχύσει κεφαλαιακά τη Eurobank.